新东方烹饪教育拟赴港上市后，揭秘“隐形富豪”身后的教育版图

导游词

“挖掘机的技术哪里强？ 中国山东省在找蓝翔。

学厨师就去新东方。

”的段子在网络上广泛流传。

此外，网络上还流传着俞敏洪在今生创办新东方大学，收购新东方烹饪教育后，有两大愿望：新东方烹饪教育一下子走向香港。

随着这家公司赴港招股书的公开，与这家公司控股股东吴俊保有关的“富豪商业布局”也浮出水面。

一家公司是预定于今年12月6日向香港证券交易所提交招股书并在香港上市的中国东方教育控股有限公司(简称“中国东方教育”)，另一家公司是今年3月在香港上市的中国新华教育集团有限公司(简称“中国新华教育”)，均在安徽省发起。

前者是吴俊保与堂兄弟一起创业所得； 后者是吴俊保和儿子共同持股的教育集团。

吴俊保早就被当地人称为安徽省的“隐形富豪”，这位富豪很文静，网上创业资料不多。

另外，吴氏背后的新华系产业也不可轻视，其产业跨越教育、房地产、金融等多个领域。

鲸媒寻瓜觅藤，这位“隐形富豪”背后的这两个教育集团到底有什么秘密？

隐形富豪1 (中国东方教育连续三年收入20多亿

你认为中国的东方教育只教烹饪吗？ 当然不是。

12月6日，中国东方教育将向香港证券交易所提交招股书并在香港上市，独家推荐人为法国巴黎银行。

中国东方教育主要为烹饪技术、信息技术及汽车服务等三个分部提供职业技能教育，拥有新东方烹饪教育、欧美奇西点西餐教育、新华电脑教育、华信智元DT人才培训基地及万通汽车教育等品牌。

招股书显示，2015年、2016年、2017年、2018年前8个月，公司营收分别为18.28亿元、23.36亿元、28.5亿元、20.55亿元，相应的期内利润分别为3.35亿元、5.65亿元

招股书显示，中国东方教育总部位于安徽省合肥市，校园网遍布全国，截至2018年8月31日，在中国内地31个省中的29个和香港运营了139所学校，同时通过25所学校提供职业中专学历教育。

截至2017年12月31日，中国东方教育在烹饪职业技能教育市场排名最高，平均培训人数为65372人，占23.1%的市场份额。

公司股东为堂兄弟进行中国东方教育的历史可以追溯到1988年，当时，创始人吴俊保等人利用其个人资金在中国开始了专业的职业培训。

20世纪90年代，公司开始专注于提供专业的烹饪和酒店管理培训，并提供与计算机和互联网相关的新兴行业培训课程。

吴俊保、吴伟、肖国庆是表哥。

(股权结构)

股东方面，吴俊持有42.6654%，吴伟持有29.2213%，肖国庆持有28.1103%，吕露持有0.003%。

新东方烹饪教育平均培训人数达到70004人，截至2018年8月31日的8个月，新东方烹饪教育、欧美奇、新华电脑、华信智原、万通汽车品牌新培训人数分别为54550人、5989人、19549人、3029人、15702人

(各业务的新研修人数) )。

截至2018年8月31日的8个月，新东方烹饪教育、欧美奇、新华电脑、华信智原、万通汽车旗下品牌平均培训人数及美味学院平均客户注册人数分别为70004人、2633人、29008人、1229人、18684人、18684人

除新东方烹饪教育、万通汽车、美味学院外，其他品牌平均培训人数高于2015年、2016年、2017年平均培训人数。

(按业务分列的平均培训人数)

新东方烹饪教育为追求成为专业厨师的学生提供了全面的烹饪训练课程，教授中国传统烹饪，练习了包括中国八大地方烹饪系在内的各种烹饪，传授了中西方的经典烹饪技能。

截至2018年8月31日，新东方烹饪教育旗下共有50所学校。

2016年，中国东方教育开始设立欧米奇西点西餐教育，致力于为学生提供以西点和西餐为主的专业烹饪培训。

截至2018年8月31日，运营欧美奇西点西餐教育旗下的19所学校，提供烘焙、甜点、西餐、调酒、咖啡机培训等多种课程。

新华计算机教育提供信息技术相关培训课程。

截至2018年8月31日，新华电脑教育在中国运营23所学校，为学生提供一系列信息技术相关培训，包括不同课时的125节课。

华信智元DT人才培养基地主要为掌握基础知识、要求进一步提高相关实践技能的大专生和大学生提供短期课程。

与许多技术企业和高等教育机构合作，在中国建立了22所学校，培养了专业的数据技术工程师。

2005年中国东方教育开始通过新成立的万通汽车教育品牌提供汽车维修培训课程。

万通汽车教育专注于提供汽车维修技能和汽车商务等其他汽车服务。

截至2018年8月31日，万通汽车教育旗下共有25所学校。

中国东方教育于2017年成立美味学院，主要为客户提供个人定制的烹饪体验课程。

截至2018年8月31日，中国东方教育在中国运营着美味学院的17家个人定制烹饪体验中心。

2018年度新东方烹饪教育课程学费最多收费7.6万元，中国东方教育一般按照当年学生报读的不同课程年学费标准收取长期课程学费。

短期课程的学费一般根据学生在报纸上读到的每门课程收取。

(套餐费用)

招股书显示，以2018年为基准，烹饪技术方面，新东方烹饪教育长期课程学费为5600-76000元/年度，短期课程为800-58000元/课程。

其中，香港新东方2018年学费为580港元至28500港元。

米奇的短期课程学费为5000-50000元/课程。

信息技术方面，新华计算机教育长期课程学费为6680-37800元/年。

其中，中国东方教育将新华计算机长期课程的高端学费从2017年的39800元减少到2018年的37800元，主要是因为2018年不再每年提供39800元的课程。

华信智原短期课程学费为999-26800元/课程。

在汽车服务方面，万通汽车长期课程学费为4800-38500元/年度，短期课程学费为800-37400元/课程。

此外，美味学院个人定制烹饪体验课程的学费为1980-18800元，中国东方教育一般按客户在美味学院注册的课程收取服务费。

美味学院的课程分为小班和一对一的个人课程，提供6个专业中的31门课程。

以2年以上3年以下长期授课为主，全职教师队伍共有4261名中国东方教育课分为长期和短期授课。

长期课程的学期长度在一年以上，目标学生主要是15岁至21岁的初中和高中毕业生。

短期课程的学期长度在一年以下。

中国东方教育主要以2年以上3年以下的长期课程为主，截至2018年8月31日8个月占64.1%。

其中，新东方烹饪教育各学校主要提供一到三年不同课时的各种烹饪训练课程。

另外，还设有短期课程。 大部分在1到6个月的时间里，为想在短期内提高专业料理的人们提供周末套餐。 主要是金典总厨、金领主厨、法拉利班、烹饪精英、西餐主厨、时尚西点。

(长期课程和短期课程)

截至2018年8月31日，中国东方教育有一支由4261名全职教学人员和讲师组成的团队。

(教师队伍)

截至2018年8月31日，新东方烹饪教育全职老师人数最多，达到1987人； 其次是新华计算机教育，全职老师达到861人。

据悉，新东方烹饪教育覆盖的省份达到29个，截至最终可行日期，中国东方教育在中国31个省份中的29个和香港设立了139所直营学校，总建筑面积超过159万平方米。

(学校分布图)

新东方烹饪教育覆盖的省份数量最多，可达29个。

(各业务学校的状况)

2017年净利润率为22.53%，毛利率为55%，招股书显示，2015年、2016年、2017年、2018年前8个月，中国东方教育营收分别为18.28亿元、23.36亿元、28.5亿元、20.55亿元其对应的期内利润分别为3.35亿元、5.65亿元、6.42亿元、2.90亿元； 的净利润率分别为18.33%、24.19%、22.53%、14.11%； 的毛利率分别为54%、56.6%、55%和51.8%。

(中国东方教育绩效状况)

2017年，在所有业务中，新东方烹饪教育收益最多，达到61%； 接下来是新华电脑、万通汽车。

(按业务收入情况分类)

招股书显示，新华电脑业务营收份额逐年减少，截至2015年、2016年、2017年12月31日止年度份额分别为24.2%、20.6%、19%。

万通汽车业务的营收份额也逐年减少，截至2015年、2016年、2017年12月31日的年度份额分别为17.5%、15.2%、14.7%。

30所学校未取得民办学校办学许可证招股书显示，中国东方教育旗下一些学校尚未取得地方政府部门批文，无法完成举办者变更登记。

截至最终可能日期，南京烹饪技工学校对尚未完成要求的学校举办者变更登记工作已经当地人力资源和社会保障部门及民政部门批准，上海奉贤区东方美食职业培训学校、江苏新东方烹饪技术学校和南京新华计算机专修学院对尚未完成要求的学校举办者变更登记工作已经当地民政部门批准。

招股书显示，中国东方教育的一些学校没有取得必要的民办学校办学执照。

截至最后可能日期，欧美奇西点西餐教育、万通汽车教育、新华电脑教育及华信智元DT人才培养基地品牌下的30所营校未取得民办学校办学执照。

目前，中国东方教育旗下的139所学校中已有20所学校举办者选择注册为营利性学校。

在这20所学校中，4所已经完成了重新登记过程，16所正在进行重新登记过程。

不仅面临着来自民促法的压力，中国东方教育的一些学校也面临着一些办学风险。

截至2018年8月31日，新东方烹饪教育及新华电脑教育7所学校经营校园食堂为学生提供餐饮服务，但未取得或更新食品经营许可证。

此外，还有9所职业中专学校设立校园医务室，不为学生提供医疗诊断和药物及治疗处方和基本医疗保健等服务。

另外，在中国东方教育方面，他表示，目前旗下的正式职业中专学校中没有教师资格的教师很少，技工学校和职业培训学校的部分教师没有教师高级资格。

未来1-3年计划在中国所有省市发展业务，拓展海外网络的中国东方教育计划在中国五个地理区域建设包括北京北部地区中心、上海东部地区中心、广州南部地区中心、成都西南地区中心以及西安西北地区中心在内的五个地区中心。

未来1~3年，将在中国所有省会城市建立业务，在广东、浙江、江苏、湖南、河北、四川、内蒙古、黑龙江等人口超过500万的城市开展业务。

中国东方教育方面认为，这些城市对烹饪技术、信息技术、汽车服务技术工人有巨大但未能满足的需求。

为了开拓国际职业教育市场，提高品牌知名度，中国东方教育还计划在美国加州设立职业学校并扩大海外网络。

中国东方教育占有23.1%的市场份额。 弗罗斯特沙利文的报告显示，烹饪职业技能教育市场总收入将从2013年的24亿元增加到2017年的40亿元，预计2022年将进一步增加到64亿元。

这种增长主要是经济发展和消费升级推动了餐饮行业的蓬勃发展，消费者对食品质量、服务和质量的认知度越来越高(由于上述原因，对专业厨师的需求增加)，政府出台有利于烹饪职业市场的政策，提供有吸引力的专业厨师的工资水平

(行业趋势发展)

招股书显示，中国东方教育是中国最大的职业技能教育提供商，截至2017年12月31日平均培训人数为102050人，市场份额为1.7%。

(市场排名)

我国烹饪职业技能教育市场相对集中，在2017年平均培训人数中，排名前三的市场参与者占26.9%的市场份额。

截至2017年12月31日，中国东方教育在烹饪职业技能教育市场排名最高，平均培训人数为65372人，占23.1%的市场份额。

隐形富豪版图2017年中国新华教育营收3.38亿元，净利润率达50.89%

今年3月，中国新华教育正式登陆港股。

2017年，新华教育实现营业收入3.38亿元，年内溢利1.72亿元； 新华教育主要办新华学院和新华学校两所民办学校，收入来源主要是学费和住宿费收入。

公司结构根据招股书显示，新华教育创始人吴俊持股95.7%，吴老师之子持股0.97%，合伙企业华园公司持股3.33%。

(股权结构)

1999年，创始人吴俊保利用其个人资金与两位亲属成立新华集团。

当时，新华集团是一家中国投资控股公司，投资了包括非教育业务在内的多个行业。

2000年成立安徽新华职业学院为专科层次高等职业教育民办学校，后于2005年更名为安徽新华学院，获准提供本科教育和高等职业教育。 2002年，民办中等职业学校新华学校成立。

主要业务：办两所学校的中国新华教育办两所学校，分别是新华学院(民办正规大学)和新华学校(民办中等职业学校)。

(两所学校的业绩情况)

新华学院：

新华学院是正规本科教育机构，提供应用型教育本科教育、专业教育及继续教育。

2005年，新华学院成为安徽省首家有权提供本科教育(专业教育除外)的民办教育机构。

目前，新华学院通过11所学院为全日制学生提供82个专业，包括58个本科专业和24个专业。

此外，新华学院还将与其他教育机构合作，共同开设继续教育课程，提供网络远程教育、成人高等教育及自考补习课程。

就读继续教育课程的学生按非全日制标准入学。

招股书显示，2014年、2015年、2016年，新华学院分别实现收入2.26亿元、2.53亿元、2.72亿元。 毛利率分别为55.3%、56.0%、59.8%； 学生人均平均学费分别为10138元、10961元、11305元； 学生人均寄宿费分别为1132元、1234元、1297元。

新华学校：

新华学校是中专院校，提供专科中等职业教育和重视升入本科的中专教育。

另外，新华学校开设了重视大学升学的5年一贯的中等专业课程，包括新华学校的3年制中等职业教育、新华学院的2年制专业教育等。

新华学校所有学生按全日制标准入学。

新华学校目前开设了16个专业。

招股书显示，2014年、2015年、2016年，新华学校分别实现收入2453.9万元、2829.2万元、3151.5万元。 毛利率分别为56.8%、56.1%、53.1%； 学生人均学费分别为3232元、3675元、4244元； 每位学生的平均寄宿费分别为554元、646元、781元。

弗罗斯特沙利文的资料显示，按照截至2016年12月31日高等教育课程全日制在校生人数计算，新华教育是长江三角洲最大的民办高等教育集团，新华学院是长江三角洲最大的民办高等教育院校。 按截至2016年12月31日在校生计算，新华学校是安徽省最大的民办专科学校。

2017年净利润为50.89%，毛利率为57%

(中国新华教育业绩状况)

据了解，2014、2015、2016、2017年，新华教育分别实现营业收入2.50亿元、2.82亿元、3.03亿元、3.38亿元。 与其对应的年溢利分别为1.33亿元、1.50亿元、1.73亿元、1.72亿元； 与之对应的净利润率为53.2%、53.19%、57.10%、50.89%； 其对应的毛利率分别为55.5%、56.0%、59.1%、57%。

风险因素1 )经营状况取决于可收取的学费和寄宿费

招股书显示，学校收取的学费和寄宿费是影响公司盈利能力的最重要因素之一。

根据国家2005年公布的《民办教育收费管理暂行办法》，民办学校提供学历教育所收取的费用类型和金额须经有关政府定价机构和教育局批准。

另外，根据相关政府定价机构和教育局的规定，新的收费标准只适用于新生，不影响其他学生的收费。

如果不能维持或提高学费或吸引足够的新生，公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到严重的不利影响。

2 )国内教育行业的激烈竞争

公司主要与提供类似课程的中国公立学校和其他民办学校、专注于应用科学的大学和学院竞争。

和这些学校在各个方面都有竞争。 包括提供的课程和课程设置、学校位置和校舍、教师专业知识和声望、学费水平以及与许多行业多家知名公司的合作关系等。

如果接收新学生、维持或增加学费水平、吸引和留住骨干教师和其他重要员工、提高教育服务质量或降低竞争成本失败，公司的业务和经营业绩可能会受到严重的不利影响。

3 )两所学校都在安徽，面临集中风险

新华学院和新华学校在安徽省合肥市，很多学生来自安徽。

尽管今后有可能进入中国其他地区，但将来公司的大部分业务运营很可能集中在安徽省，位于安徽省的学校将继续贡献大部分收入。

如果安徽省遇到任何对教育行业有负面影响的事件，公司的经营业绩和发展前景将受到重大不利影响。

发展规划：继续发展其业务并扩大其学校网络据中国新华教育2017年年报显示，集团打算继续发展其业务并扩大其学校网络，主要是在长江三角洲寻求合适的收购或投资机会，以扩大学校网络计划提高学校设施和教育设备，继续增加现有学校的学生入学人数。

同时，本集团计划优化学校定价，增加收入来源，提高盈利能力。

据鲸媒统计的今年前三季度投融资数据显示，前三季度已有17家教育机构在香港证券交易所提交招股书，其中6家已经上市。

港股的火热揭示了许多地头蛇、无神之财或独角兽公司的真实情况。

“隐形富豪”背后的这两个教育集团，即中国新华教育和中国东方教育，前者于今年3月在香港上市，后者日前也发出了招募函。 在香港股市火热和民促法修正案开放的情况下，这两个教育集团也牢牢抓住了这次“亮相”的机会。

毕竟，在资本进入寒冬、经济周期性下行、资金流动性减弱的周期中，低迷周期还不知道会持续多久。

加紧上市是个好选择。