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金融学是研究价值判断和价值规律的学科。

本专业培养具有金融学理论知识和专业技能的专家。

名称金融学专业外文名Finance学术领域银行学、证券、保险学、信托学性质研究价值判断与价值规律的学科范围传统金融学理论渊源现代经济社会产物学科代码79073 [1-2]

历史金融、金融学都是现代经济的产物。

古代主要是农耕、农业经济，主要是易货和简单的货币流通，不存在金融和金融学。

像中国一样，一些金融理论观点随处可见于各种论述“财”问题的典籍中。

它作为一门独立的学科，最早形成于西方，被称为“货币银行学”。

近代中国的金融学，是从西方引进的，有从古典经济学到现代经济学的各派货币银行学说。

20世纪50年代末期以后，“货币信贷学”的名称逐渐被广泛采用。

此时开始注意综合分析金融问题，并结合我国实际提出的理论问题进行了探讨。 例如人民币的性质问题、货币流通规律问题、银行的作用问题、财政收支、信用收支和物资供求平衡问题等。

但总的来说，在此期间，金融学并未受到重视。

20世纪70年代末以来，我国金融学建设进入了一个新阶段，一方面结合实际对金融学说进行了重新思考和解构，另一方面逆转了对现代金融学的趋向，开展了对它们的研究与评价。 同时随着金融活动在经济生活中作用的增强金融学科得到了广泛的重视这为中国实际背景下的金融学创造了快速发展的有利条件

金融学研究的内容极为丰富。

不仅包括金融理论的研究，还包括金融史、金融学说史、现代东西各派金融学说，以及各国金融体制、金融政策的个别研究和比较研究，证券、信托、保险等理论也属于金融学的研究范围。

金融理论的主要研究课题是货币的本质、功能及其在经济中的地位和作用——信用形式、银行功能、它们在经济中的地位和作用——根据现代银行信用组织的货币流通的特征和规律； 通过货币宏观调控经济生活的理论等。

主要分类微观金融学微观金融学，即国际学术界普遍理解的金融，主要包括企业金融、投资学和证券市场微观结构( Securities Market Microstructure )三大方向。

微观金融学科通常设在商学院的金融系。

小额金融是目前我国金融学界和国际学术界差距最大的领域，亟待改善。

宏观金融国际学术界通常将与微观金融相关的宏观问题研究称为宏观金融( Macro Finance )。

我个人认为Macro Finance还可以分为两类。 一是微观金融学的自然延伸，基于国际资产定价理论的国际证券投资与公司金融( internationalassetpricingandcorporatefinance )、金融市场和金融中介机构) financialmarkeer

这类研究通常在商学院的金融类和经济类。

二是国内学术界以前理解的“金融学”，包括“货币银行学”和“国际金融”等专业，涵盖货币、银行、国际收支、金融体系稳定性、金融危机研究。

这类专业通常设在经济类。

其主要研究领域为行为金融学( Behavioral Finance，简称BF )、金融市场学( Financial Market，简称FM )、公司金融( Corporate Finance )、 简称CF )金融工程( Financial Engineering )金融经济学( Financial Economics )投资学原理( Investment Principles )货币银行学) Money， Banking and Economics (国际金融学( International Finance )公共金融学)保险学( Insurance Finance )数理金融学)

交叉学科随着社会分工的细化，学科交叉成为突出现象，金融学几乎不例外。

在实践中，与金融相关性最强的交叉学科主要有两个。 一是金融学与数学、统计、工程等交叉形成的“金融工程”，二是金融与法学交叉形成的“法与金融学”。

金融工程使金融学走向象牙塔，法与金融学使金融学回归现实。

数学、物理和工程方法在金融学中应用广泛，阐述金融思想的工具从日常语言发展到数理语言，具有理论精神和抽象，是金融学科的进步。

涉足金融学理论时，正值将物理和应用数学应用于金融模型的高峰期。 例如，使用差分、偏微分方程、随机积分等数学工具描述股票的动向、收益率曲线等。

我读金融学博士时的同窗之一是意大利人，他主修物理学。 之所以选择金融，是因为期待金融成为20世纪后半期的物理学。

11年后的今天，正如他当初所期待的，物理和数学无法支配金融学，没有出现完善的金融模式，金融学经过了对物理和数学的狂热期，回到了基本面分析的基础上。

那么为什么高级数学和物理方法在金融研究中作用有限呢？ 金融不是自然科学( Science )，而是人文学科( Art )。

虽然物理学模型使用了确定的参数，但金融学研究的是不确定条件下的决策，因此还没有一个完善的金融模型来指导实践。

科学利用理论模型将人们的认识从未知导向已知，而金融利用理论模型从一种期望导向另一种期望——，如股票定价、期权定价模型的参数分别是期望股利和期望收益波动率，永远是不确定性的。

由于以上原因，再加上我国金融衍生产品等金融工具的匮乏，预计金融工程在中国将不会有太大的现实意义。

金融业者应该学习“穿越数学”( Go Beyond Mathematics )。

另一方面，我国金融改革实践的发展迫切需要法和金融学的理论指导，可以预见法和金融学在我国将会有相当大的发展。

中国金融改革的结构性难题大多涉及法律和金融两个问题。 例如，在转型期的法律体系下，什么样的金融体系能最有效地配置资源呢？ 如何为解决银行坏账的资产证券化业务等金融创新提供法律援助？ 如何修改《公司法》、《证券法》、《破产法》、《商业银行法》、《资产选择：有效的多样化》等法律不当条款，鼓励金融创新？ 类似的研究在国际学术界掀起了热潮，被称为“法与金融学”的新学科正在形成。

“法与金融学”是20世纪70年代兴起的“法与经济学( Law And Economics )”的延伸，Rowley(1989 )将法与经济学定义为“应用经济理论和计量经济学的方法考察法律和法律制度的形成、结构、程序与影响”

法和金融学有两大研究方向。 一是结合法律制度研究金融学问题，即以金融学为中心，同时研究相关法律问题，强调法律这一制度因素对金融主体行为的影响，这也是本丛书的核心任务。

二是利用金融学的研究方法研究法学问题，本丛书同时涵盖这方面的重要问题，如金融立法和监管的经济学分析。

法与金融学对我国的金融创新和司法改革具有特别意义。

该学科在我国尚属空白，吴敬琏教授和江平教授已开始倡导经济与法的融合研究，但学术界的研究还停留在概念引入阶段，对实际工作和教育科研的意义尚未显现。

换言之，从法律和金融学的概念解释到实务操作、教育普及、学科发展的飞跃，学术界仍需付出巨大努力，从头做起。

微观金融学是金融学的两个分支之一，仿照微观经济学建立的一系列研究，是如何在不确定的环境下，通过资本市场对资源进行逾期优化配置的理论体系。

核心内容是在个人不确定的环境下如何优化企业如何根据生产需要接受个人投资； 经济组织(市场和中介)支持个人和企业在完成这一资源配置任务中应发挥的作用关键是如何达到合理的均衡定价机制。

微观金融学根据正统经济学的基本方法(如个人优化和均衡分析等)，意味着它必然具有浓厚的新的经典特征，同时也充分利用现代数学提供的有力工具——随机过程理论。

相关编辑播出凯恩斯选美论选美论是英国著名经济学家约翰梅纳德凯恩斯( John Maynard Keynes )创立的金融市场投资理论。

凯恩斯在《选美》中解释股价波动机制，指出金融投资就像选美一样，投资者购买自己认为最有价值的股票并不重要，只有准确预测其他投资者的可能走势，才能在投机市场上稳操胜券

随机行走理论( Random Walk Theory ) 1827年，苏格兰生物学家罗伯特布朗( Robert Brown )发现水中的花粉和其他漂浮的微粒不断作不规则的曲线运动，将这种不可预测的自由运动转化为自己的自由运动

1959年，奥斯本( M.F.M Osborne )以布朗运动原理为研究视角提出了随机行走理论。 在股票交易中买方和卖方一样聪明机智，认为现在的股价基本上反映了供求关系。 股价变化与“布朗运动”相似，具有随机行走的特点，其波动路径没有任何规律。

因此，股价波动莫测，根据技术图表预测未来股价走势的说法实际上是无稽之谈。

基于布朗运动的对数正态随机行走理论，逐渐成为金融市场的经典框架，为后续金融的发展进行量化奠定了基础。

现代资产组合理论( MPT ) 1952年，美国经济学家马科维茨( Harry M.Markowit )在他的学术论文《股票市场价格行为》中首次应用资产组合报酬均值和方差的数学概念，从数学上明确定义了投资者偏好

该理论认为，组合可以降低非系统性风险，一个组合由构成的各证券及其权重决定，选择不相关的证券应当是组合构建的目标。

在传统投资收益率的基础上首次提出了风险的概念，认为风险而不是收益率是整个投资过程的中心，并提出了投资组合优化方法。 马科维茨获得了1990年诺贝尔经济学奖。

由于现代投资组合理论作出了许多现实市场中不存在的理想化假设，该理论无法普遍应用。

有效市场假说( EMH ) 1965年，美国芝加哥大学金融学教授尤金法玛( Eugene Fama )发表论文《期望理论：风险状态下的决策分析》，1970年深化了该理论，有效市场假说) efficient markets hypothy

有效市场假说有一个被质疑的前提假说，即参与市场的投资者具有充分的合理性，能够快速合理地应对所有市场信息。

该理论认为，在法律健全、功能良好、透明度高、竞争充分的股市中，所有有价值的信息都已经及时、准确、充分地反映在股价走势中，其中包括企业现在和未来的价值，只要不存在市场操作，投资者就会以过去的价格

总之，EMH对投资者来说，如果市场弱势有效，技术分析是没有用的； 如果市场半强式有效，基本分析也没用； 如果市场完全有效，市场组合( Market portfolio )就是最优组合，意味着投资组合的被动管理是有效的。

有效市场假说提出后，成为证券市场实证研究的热门课题，支持和反对证据众多，是目前最具争议的投资理论之一。

尽管如此，在现代金融市场主流理论的基本框架内，这一假说仍然占有重要地位。

2013年10月14日，瑞典皇家科学院宣布向美国经济学家尤金法玛、拉尔斯皮特汉森和罗伯特j席勒颁发本年度诺贝尔经济学奖，以表彰他们对资产市场趋势的研究采用了新方法。

瑞典皇家科学院指出，三位经济学家“为资产价值的认知奠定了基础”。

虽然几乎没有准确预测未来几天或几周股市债市走向的方法，但通过研究可以预测三年以上的价格。

瑞典皇家科学院说：“这些惊人而矛盾的发现是今年诺奖获奖者分析的工作。”

有趣的是，尤金法默和罗伯特席勒有完全不同的学术观点。 前者认为市场有效，但后者相信市场有缺陷。 这也从另一个侧面证明，人类对资产价格波动逻辑的认识还相当肤浅，与我们真正掌握其内在规律相距甚远。 行为金融学( BF )于1979年由美国普林斯顿大学心理学教授丹尼尔卡纳曼( Daniel Kahneman )等人发表题为0755-79000的文章，确立了人类风险决策过程的心理学理论，成为行为金融学发展史上的一个里程碑

行为金融学( Behavioral Finance，简称BF )是金融学、心理学、人类学等有机结合的综合理论，试图揭示金融市场非理性行为与决策的规律。

该理论认为股价不仅仅由企业的内在价值决定，还受到投资者主体行为的很大影响。 也就是说，投资者的心理和行为对证券市场的价格决定及其波动有着很大的影响。

它是与有效市场假说相对应的学说，主要内容分为套期保值限制和心理学两部分。

由于卡纳曼等人开创了“展望理论”( Prospect Theory )分析范式，成为20世纪80年代以后行为金融学的早期开拓者，瑞典皇家科学院于2002年10月向丹尼尔卡纳曼等人颁发了该年度诺贝尔经济学奖。

目前，成型的行为金融模型还很少，研究重点还停留在市场异常和认知偏差的定性描述和历史观察，以及可能对金融市场行为产生系统影响的行为决策属性的识别上。

本文认为，到1980年，经典投资理论大楼基本完工。

此后，世界各国学者所做的只是修补和改进的工作。

例如，进一步研究影响证券收益率的因素，实证理论分析各种市场的“异相”，修正期权价格假说。

专门介绍金融学( Finance )是研究价值判断和价值规律的学科。

金融学是一门由经济学分化而来、研究资金融通的学科，主要包括银行学、证券学、保险学、信托学四个学术专业。

传统金融学研究领域有两个方向：宏观层面的金融市场运作理论和微观层面的公司投资理论。

目标本专业培养具有广口厚金融学理论知识和专业技能，在国内外高校和科研院所具有研究生学位，同时在银行、证券、信托、投资、保险等金融机构和其他企业、政府管理部门等机构工作德才兼备的高素质复合型专业人才。

必须具备能力本专业学生能够全面掌握经济学科和金融学科基础理论和基础知识的系统能够调查分析掌握金融学基本理论和分析方法、专业知识和业务技能的熟悉法律、政策、国际惯例的国内外金融学科和金融业的历史、现状和理解发展趋势的实际问题， 学好具有解决能力和一定科研能力的外语，具有较强的外语应用能力，能够熟练使用能够利用外语获取专业信息的现代信息化工具从事专业工作。

课程设置主要专业：微观经济学、宏观经济学、会计学、计量经济学、国际经济学、金融学、金融中介学、金融市场学、商业银行管理学、金融工程、国际金融、公司金融、中央银行学、保险学、证券投资学、金融统计分析、投资银行学、国际结算

就业方向金融业监管部门、各类银行、信用社、保险公司、证券/信托/基金机构、资产管理公司、上市公司证券部、大专院校或研究所等各类金融机构从事金融业工作和教学科研等。