尚德教育三季报：摆脱疫情影响，成人教育赛道依然艰辛

11月18日，中国成人学历与职业教育的在线教育领导者——尚德科技集团公布了其截至2020年9月30日第三季度未经审计的财务报告。

2020年第三季度尚德机构净收入为人民币5.42亿元(合7,980万美元)，较去年同期增长2.7%。

非美国通用会计准则下现金收入为人民币6.54亿元(合9,640万美元)，同比上升6.6%。

毛利润为人民币4.49亿元(合6,610万美元)，同比上升8.5%。

新生注册人数为140,819人，同比增长47.8%。

截至2020年9月30日，公司递延收入为人民币30.90亿元(合4.55亿美元)。

摆脱疫情影响，多项数据稳定增长。

疫情并非利好所有在线教育，受疫情影响，经济放缓，人民收入有所下降，作为付费者以及使用者均为同一人的成人教育，其需求被压制。

网经社电子商务研究中心在线教育分析师陈礼腾分析指出，随着疫情形势好转，成人教育开始恢复。

表现在财报上，尚德Q3现金收入6.54亿元，同比上升6.6%。

净收入5.42亿元，较去年同期增长2.7%。

成人教育依然赛道较窄

相比于火热的K12赛道，成人教育受关注度普遍不高。

在陈礼腾看来，在线教育按教学阶段可分为：早教、K12教育、高等教育、职业教育等。

其中，K12教育最受资本、用户关注，体量也大，而职业教育玩家较少，目前主要有尚德机构、恒企教育、粉笔教育、中公网校、万学教育、我赢职场、高顿网校、邢帅教育等。

从市值上看，同为美股的跟谁学市值168.73亿美元、网易有道29.38亿美元、无忧英语市值5.45亿美元，而尚德机构市值为2.84亿美元。

与在线少儿教育市场相比，成人教育目前来看赛道较窄。

开拓市场提高用户客单价

K12教育的付费意愿会远高于成人教育，成人教育人群对于价格更加敏感，且存在交叉销售难度大、续费率低的难题。

为此，尚德采用多元化战略。

表现在财报上，尚德Q3新生注册人数为140819人，同比增长47.8%。

其硕士项目在现金收入方面增长显著，同比增长93.3%，环比增长48.4%。

但陈礼腾认为，目前尚德的业绩还未实现快速增长，未来，尚德可通过用户学习行为数据的不断积累，反哺教育体系，实现课程的多样化以及技术、运营能力的提高、获客成本的降低，进而实现业绩的质变。