有效市场假说是什么意思，一起来看看！

概念：有效市场假说1970年，法玛提出了有效市场假说。 其有效市场的定义，在一个证券市场中，当价格完全反映了所有可获得的信息时，这种市场称为有效市场。 在有效市场上只要不存在市场操作，投资者就无法通过分析过去的价格获得高于市场平均水平的超额利润。

衡量证券市场是否具有外部效率有两个标志。 一是价格能否自由根据相关信息变动。 二是证券相关信息能否充分披露、均匀分布，每个投资者在同一时间内获得等量、均质的信息。

有效市场的三大假设前提：

1.理性人假设:市场上每个人都是理性的经济人，要慎重权衡风险和收益。

2.股价均衡假设)股票的价格反映了这些理性人的供求平衡，想买的人和想卖的人正好一样，价格不合理就会发生套利行为。

3.信息有效假设：股的价格也充分反映了该资产所有可获得的信息，信息变动时股票的价格必然会变动。

有效市场的三种形式：

1.弱式有效市场)市场价格充分反映了过去所有的证券价格信息，包括股票的交易价格、交易量、卖空金额、融资金融等。 技术分析无效。 基本面分析和未公布的新闻可以获得超额收益。

2.半强式有效市场：的价格足够满足所有公开的公司运营前景信息。 这些信息包括交易价格、交易量、收入资料、收入预测值、公司管理状况和其他公开的财务信息。 如果投资者能迅速获得这些信息，股价就必须迅速做出反应。 基本面分析无效。 未公布的新闻可以获得超额收益。

3.强式有效市场：的价格足够满足公司运营的所有信息，包括公开的信息和内部未公开的信息。 不能获得超额收益。

有效市场假说是建立在理性人、完全信息、均衡价格基础上的理想假说，探讨了能否在市场上获得超额收益。 缺陷明显，但有很大的参考价值。 如果出现在基金之上，无法在市场上获得超额收益，为什么要选择管理费较高的主动基金呢？ 选择直接管理费便宜的被动型指数基金就可以了。

有效市场假说对立的理论是行为行为金融学，欢迎关注小白读研报，下期为您解读行为金融学理论。