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spA在合同中是什么意思

1. TS是SPA、SHA的前提和基础,一般来说,没有签署书面的TS 就开始谈判SPA和SHA的情形是没有的,特别是对于领投的投资人来说。


2. TS的内容是对于SPA和SHA主要内容的概括。

一般包括的主要条款有:投资额、每股价格、购买股票数量、主要的交割前提(通俗来说,即打款)、员工期权,以上内容是对于将要签署的SPA的主要内容的概括;投资人防稀释权利、优先购买权、随售权、登记申请权、需投资人和投资人董事特别批准的公司事项(保护性条款)、董事会构成(在SPA中有这一条款)、优先股转换等股东权利,以上内容是对于将要签署的SHA的主要内容的概括。


SPA和SHA的主要条款的重点和宗旨都在TS已经反映到了,因此SPA和SHA的主要内容大部分都是对于TS中达成的一致意思的完善和丰富。


而双方律师在SPA和SHA谈判过程中,如果出现分歧的时候,往往的主要依据也是TS,因此如果公司在TS阶段没有律师把关的情况下,同意了对公司不太有利的TS,那么公司律师在接下来的谈判中会非常被动。


亲身经历,一次谈判上,因为交易结构有变化,客户希望能在最终协议中改变TS中的提法,所以让我们去跟对方谈,结果对方一拍桌子(保密起见,名字还是不提了):TS里面咱们就这点已经谈好了,各方商业上的人已经达成了一致了,你凭什么更改双方已经谈判的东西?你能做商业上的决定么?顿时哑口无言(当然,最后,在这一点上还是为客户争取到了最大的让步)。


3. TS除了保密、排他性、费用等条款外,一般来说是没有法律约束力的,也就是说,双方可以继续谈,也可以一拍两散。

(我也见过全文有约束力的TS,这种情况下,一般公司都有不只一个投资人盯上。


打个不太恰当的比方,双方签署了DS就好比一方向一方求婚,没到最后举行婚礼,任何一方都随时可以反悔、逃婚,但一旦签署了SPA和SHA就好像双方领了结婚证,再想离婚就要分财产了。


总结来说,TS是骨,SPA、SHA是肉,骨架有了之后,往上添肉再怎么添也不会大差离格,狗骨头上长不出象牙来,但没有SPA和SHA,光有骨架是立不住的,也不会成为一次完整的交易。


说到SPA,想起了一个笑话。


「一哥们是律界精英,典型的工作狂人,难得上网被我逮到,于是上去寒暄两句。

“晚上干嘛?”我问。

他答道:“做个SPA。

”“哦?你也喜欢做SPA?喜欢哪种精油呢?”那之后,不知道为啥,他不理我了…」