天风证券：中公教育运营企稳改善

6月22日晚，中公教育对年报问询函进行了详细反馈，说明了2021年业绩变动、财务报表科目和其他问题。

天风证券表示，总体来看，由于招工培训特有的业务模式、行业节奏和前两年疫情影响、行业竞争加剧等因素，对中公业务和财务报告形成拉动。 去年下半年和今年以来，公司积极调整业务形态，提高收款质量，在丰富收入来源的同时提高和优化内部效益，从经营企业稳定改善教育领导者开始起步。

天风证券表示，理享学、高退班等班型一直以来都有所拉动，但目前的影响逐渐消除，收款质量显著提升。

中公教育年报问询函显示，目前公司持续优化收款结构，有效优化下浮管理和高退班等盈利模式，提高收款质量推动业绩回升。

一方面，收取固定学费有利于增加收入效益，减少学生是否通过考试的影响；有效覆盖日常教学研究、师资和场地费用，保障效益水平；另一方面，筛选学生，培训更多有真招生需求的有效学生，而不是冲动学生

随着中公逐渐减少或下放高退班和理享班型，在有效筛选学生质量、系统降低退费率的同时，招生节奏有望在疫情阶段性控制下逐步恢复正常，为备考机构招生营造良好环境； 我们预计中公退款高峰已过，现金流将逐步稳定改善。

天风证券也表示，中公教育将在2022年顺应社会消费趋势，精简炼化业务，淘汰冗余品种，保持传统招考和资格考试培训项目优势，并进一步聚焦研究生、IT、教育等核心品种，提高服务质量标准，在智能化信息系统中发挥能力

另一方面，公司目前正在通过内部优化降本增效，积极完善以实现经营活动支出的降低。

中公教育表示，公司没有发现市场占有率明显下降，公司多年来形成的品牌优势、团队卓越的执行力、在逆境中艰难求生、不断突破困难的能力没有受到任何影响，集群式专业研发体系、垂直多品种综合职业就业培训服务体系、数字化经营理念和完善的基础设施投入等支撑公司始终保持行业领先地位的核心要素没有变。

本文来自中国经济网